家族企业治理结构与成长的关系研究

 

第一节   研究背景 

目前，中国民营经济蓬勃发展，对 GDP 增长贡献突出，对整个国民经济体系的影响日益凸显。2011 年，中国注册登记的私营企业数量超过 900 万户，民营企业在全国企业中的比重为 96%，对 GDP 的贡献率超过 50%，容纳就业人数为全国就业总人数的 75%。2012年，民营经济对 GDP 的贡献率超过 60%，到 2012 年 9 月，在中国工商总局登记注册的私营企业实现了 1000 万家的突破；投资人数达 2163.5 万人；吸纳就业人员数量为 8970.9万人。私营企业中约 90%的企业采用家族式的经营方式，占据私营企业绝大多数的家族企业在其中发挥了重要作用。根据福布斯有关调查数据显示，2012 年 7 月，中国 A 股上市公司有 2422 家，其中民营企业 1394 家，上市家族企业占据上市民营企业 49%的比重达到了 684 家。在民营企业主营业务收入复合增长率方面，上市家族企业的比率是30.2%，相比于上市非家族企业 23.9%的比率有相当的优势。在民营企业净利润复合增长率方面，上市家族企业比率为 34.5%，高出非家族企业近 3%，具有更强的盈利增长能力。可见，家族企业在中国经济体系中的重要地位，改善现有的治理模式，解决家族企业的成长问题不仅是民营经济稳定增长的保障，也是实现整个国民经济持续稳定发展的一个关键点①。 不论中国还是世界，家族企业都可谓举足轻重。世界企业中 80%以上为家族企业，世界 500 强里 37%的企业采用家族式的治理结构②。虽然，一直以来家族企业被视为一种落后而又保守的经营模式，但它却是世界经济中不可否认的重要存在。然而，与家族企业重要地位不相符的是，目前理论界和学术界的研究成果大都集中于专业和公共管理方面，有关家族式企业的探究相当匮乏，相当长一段时期内，家族企业都存在于主流学者的视线之外。近年来，随着家族企业的发展壮大，对国民经济的作用不断加深，有关方面的研究才不断扩展。

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第二节   研究目的和意义

二十世纪七八十年代，内地家族企业开始兴起。随着改革开放的深入，私营经济逐渐向现代化的经营方式转变，改革原有的家族化管理模式也成为家族企业的必然选择。不管是拓展融资渠道，吸纳人力资本，还是资源的集成管理都是家族企业治理结构必须解决的问题，也只有解决好这些问题，家族企业才能适应现代化的市场环境，从而更好的成长。在内外部环境中，外部环境对家族企业的制约相对较弱，内部治理结构的改善就成为其继续成长的关键。如何在当前的市场环境下，突破家族企业自身的封闭性，有效融合社会资本，实现所有权与经营权的合理安排就成为挑战中国家族企业治理结构的难题。而界定和探究家族企业，明确其在不同成长阶段的特征表现、制约因素、解决方 案及相对应的治理结构演变路径，为家族企业的经营决策提供参考借鉴也正是论文研究的根本目的。从古至今，不论国内还是国外，基于血缘关系发展而来的家族企业都是一个国家的重要经济力量，而中国要保证经济的持续增长，提升国际竞争力更离不开家族企业的支撑。很多经验性研究证实：企业的兴亡浮沉多半与其治理结构有关。在创建初期，传统的家族式治理结构展现出无与比拟的高效率，但是在现代化的市场环境下，传统的家族治理结构显然不利于资源的整合和利用。对于中国的家族企业来说，同样面临着诸多成长的考验，如何突破家族制管理，对现有的治理结构进行创新，有效融合社会资本向现代化的经营方式转变显然是一个具有深远意义的研究议题。

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第二章   文献综述 

 

第一节   家族企业的界定 

要研究家族企业的治理和成长，首先我们要对什么是家族企业有一个清楚的认识。然而，虽然家族企业由来已久，但由于众多学者对家族企业的内涵见解各异，导致学术界至今对什么是家族企业仍没有形成一致定论。20c50s 国外专家便开始关注家族企业，到 20c80s 相关研究不断扩展和深化。管理大师 Drucker(1974)指出，由家族管理和控制的企业即为家族企业。Alfred D. Chandler, Jr. (1977)对家族企业的定义是：“企业创始人及其最紧密的合伙人始终持有大部分股权。他们与经理人员保持密切的私人关系，并保留高层的主要决策权，尤其是在资源配置、财务政策和高层人员的选拔方面。”从 Chandler 的界定中我们能够看出，家族企业并非呈现出纯家族制的绝对封闭状态，从总体上看，家族基本掌握或掌握大部分所有权和经营权的组织形式都能够被视为家族企业，而并不需要全部掌握这两种权利。Gersick et al.(1997)指出，根据家族命名或家族成员担任企业高层领导均无法成为判定家族企业的依据，家族企业的性质判定要看家族是否控制企业所有权。Donckels & Frohlich (1991)认为：当某个家族的全部成员掌握企业 60%或更高股权时就可以认定为家族企业。Chua,Chrisman & Sharma(1999)指出，由一个或几个家族管理或控制，利用强势主脑去规划和完成家族愿景，并力图稳定实现代际传承的企业即为家族企业。Astrachan ,Klein & Smyrnios(2002)指出，家族企业的判定主要看家族在企业中能够参与及发挥作用的程度。Shanker& Astrachan(2003)重新修正了对家族企业的界定方法，并巧妙的运用“公牛眼睛”来阐释三种不同的操作性定义。

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第二节   有关家族企业治理与成长的研究

在家族企业内部，由于家族因素不断渗透，导致其较一般企业的治理结构更加错综繁复，对企业成长的作用机制也更加难以把握，国内外这方面的研究也有许多代表性的观点。 国外学者不管在理论还是实践方面对家族企业治理和成长关系的探讨都显得更加深入和完善，学术界公认相关方面代表性的观点有： 美国相关研究专家 Gersick et al.（1997）构筑成一个“三环模型”即家庭、所有权、企业三者组成的彼此交叉又各自独立的组织系统，通过系统能够明确各成员在家族企业中的角色类型，彼此间的权利界限、职责与冲突，便于我们通过分析家族企业内部各子系统的相互作用关系，不断完善公司的治理结构以协调各方的利益和矛盾。“三环模型”是一个静态的系统，由于事物是动态变化的，Gersick et al.（1999）在“三环模型”的基础上，进一步扩展为“三极发展模式”，该理论也被认为是探究家族企业成长相关议题的理论基础。所谓“三极发展模式”就是通过企业、家庭、所有权三个维度来分析家族企业成长的动态过程中各维度的演进历程与维度空间角色交替问题。家族企业在所有权、企业及家庭三条轴线上的具体演进轨迹如下图（如图 2-1 所示）： 

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第三章  家族企业治理结构与成长的作用机制分析 .... 13 

第一节  家族企业治理结构分析 ......... 13 

一、企业治理结构的内涵 ....... 13 

二、家族企业治理结构的发展阶段 ....... 14 

三、我国家族企业治理结构的主要问题 ....... 15 

第二节  家族企业成长分析 ......... 16 

第三节  家族企业治理结构与成长的四维度分析 ..... 19

第四节  董事会规模与公司绩效关系的实证分析 ..... 28

第四章  由国美电器上市看家族企业成长中的治理问题.... 33 

第一节  国美的发展历程 ..... 33

第二节  国美相关数据指标分析 ......... 35 

一、国美上市前后的数据对比 ....... 35 

二、国美上市后的主要财务指标解析及评价 ....... 36 

第三节  有关国美的思考 ..... 38

第五章  总结 .... 43 

第一节  研究观点总括 ......... 43 

第二节  理论展望 ......... 44 

 

第四章   由国美电器上市看家族企业成长中的治理问题 

 

中国家电零售连锁行业虽然只经历了短短 10 多年时间，但大型零售连锁企业在短期内得以迅速成长。以国美、苏宁、五星为代表的家电连锁模式依靠自身的规模效应，区域优势选择和网络化经营模式让企业在整个家电行业中展现出了更加优越的一面。但是，近年来，尤其中国加入世贸组织之后，国内大型家电零售企业承受的竞争压力不断增大。外资零售业在中国大肆扩张，抢占中国市场，并通过收购中国的家电企业控制国内的家电销售渠道；同时，国内家电零售企业的较量也日趋白热化。 近年来，我国消费品市场总体增速不断减慢，房地产市场的刺激作用逐渐减弱，同时“家电下乡”、“以旧换新”政策很快到期，使得家电销售出现明显的放缓态势，不管是家电的产量、出口量，还是家电的零售额都出现不同程度的下降。再加上一线城市家电需求市场的逐渐饱和，虽然二三线城市的销售量有所上涨，但始终无法扭转整个家电市场的颓势，家电零售业“规模即利润”的扩张阶段逐渐接近尾声，规模主导的发展瓶颈日渐显露出来。 

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总结 

 

治理结构是企业得以不断成长的基础，家族企业要想突破阻碍实现阶段性跨越就要不断改革和创新治理模式。家族企业成长的实质就是从家族内部向家族外部不断融合社会资源这一过程，在原始古典家族企业向现代家族企业转变过程中，家族企业要根据不同发展阶段的需要革新治理模式，以融合家族资源和社会资源满足自身成长所需。随着融合资源范围的不断扩大，社会金融和人力资本不断进入，企业产权会逐渐趋于分散化，实际控制权也会发生转移，企业治理结构也将从家族信任、泛家族信任向制度信任依次过渡，此间企业要尤其注意职业经理人的监督和激励问题。已经上市的家族企业其治理结构将逐渐趋近于现代企业治理结构。家族企业一般会经历初创期、成长期、成熟期三个时期，与此对应，各时期的治理结构也会表现出各自的特点。企业在成长，其内部治理结构同时在演进。一旦家族企业现有的治理模式无法提供充足的要素供给，就会促使治理结构发生演变。如果不能及时有效的革新现有的治理结构，就会对企业成长形成阻碍，更可能致使企业最终衰亡。根据家族企业治理结构的整体演变历程来看，治理结构将会从简单到复杂、由低级到高级、从不规范到规范、由单边治理向多变治理转变，实现自身的不断革新和演进。 

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参考文献(略)