生命周期视角下成本粘性对财务压力的影响探讨

本文是一篇财会管理论文，本文通过实证研究分析了成本粘性和财务压力在不同阶段的表现特征，具有一定参考意义。但是因为数据和其他原因的限制，仍存在需要进一步完善的地方，希望在之后的研究中能弥补不足。计算方面，各企业每年成本粘性数值均参照Weiss模型使用Excel软件逐步测算，步骤较为繁琐，存在失误的可能性，后续研究中希望熟练掌握数据分析工具，通过代码自动计算，提高准确率。
第1章绪论
1.1研究背景和研究意义
1.1.1研究背景
中国企业数量随国民消费能力的提升而持续增加，但大部分企业存活时间短暂，生存质量较低。2013年，工商总局对企业的存续时间进行了汇总分析，发现内资企业成立后的3-7年属于生存的紧要关头，破产率维持在较高水平。存活时间在5年以下的企业比例超过50%，其中大多数企业的存续时间仅有3年，此时的退市风险达到最高。2019年，中国人民银行总结出了中国小微企业破产倒闭的时间规律，发布了相关金融服务报告，报告称中小企业平均在3年内就会经历从出生到死亡的全部过程。与之相对应的美国中小企业存活时间却有8年时间，日本更高达12年之久。国内企业不能实现持续经营，一部分原因就是对所处行业的生命周期及自身生命周期认识不清，无法制定合理的成本管理策略及时缓解企业财务压力。

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生存时间短暂成为中国多数企业难以摆脱的现状。重视内部成本管控工作，深入了解成本和收入之间的变化关系，提升成本管理水平，改进管理手段，是企业走出困境，提高生存水平，实现健康长久发展的重要途径。为贯彻执行党的会议精神，财政部于2014年发布了《关于全面推进管理会计体系建设的指导意见》。意见指出要进一步使会计强国战略深入人心，促进我国经济快速发展，多方面多层次提高会计工作质量，加强公平性、持续性。管理会计的重要性正逐步提升，2016年6月24日，财政部再次在《管理会计基本指引》中要求将进一步推进管理会计体系建设放在重要位置，并于2015年、2018年多次招募管理会计方面的专家。成本会计管理理论是管理会计理论不可或缺的组成部分，做好成本会计管理改革对我国管理会计的发展有着极其重要的作用。在传统观念中，成本和业务量表现为一种规范严格的线性关系。但是，实际工作中发现成本在业务增加时的增幅要大于在业务减少时的降幅。成本粘性概念的提出对成本会计乃至管理会计的发展都产生了一定程度的推动作用，国内先后有多位学者对不同行业、不同成本分类下粘性的存在性进行了检验，证实了成本粘性的存在。
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1.2国内外研究现状
1.2.1生命周期
（1）行业生命周期
行业生命周期研究将行业发展视为渐进性过程，根据不同特征将行业成长过程区分为不同阶段。其中研究较早的是Gort和Klepper，他们在1982年根据行业中企业数目的变化，将行业生命周期分为企业开始进入行业、大量企业进入行业、行业内企业数目稳定、大量企业退出和技术水平趋同这五个阶段，构建了G－K模型[1]。1990年，G－K模型又进一步得到了修正，以企业数量增速的下降和企业实际数量的下降作为行业成熟开始和结束的标志，将行业发展缩减到了三个阶段（Klepper和Graddy，1990）[2]。在行业生命周期的测度上，定量分析法被学者广泛使用，包括产业增长率分类法、龚柏兹曲线拟合法、Logistic曲线拟合法等（郝晓燕等，2011；赵传松和任建兰，2019；张利斌，肖景文，2020）[3-5]。行业的发展过程需要经历诞生、增长等多个阶段，呈现出不同的特征。研究者应用生命周期理论，针对不同类型的企业，制定专利研发战略，拓展了行业生命周期的应用领域（Linton G，2017；谭运嘉和靳晓东，2019）[6-7]。
行业生命周期是产业演化理论不可或缺的一部分，对企业所在行业的生命周期特点及所处阶段的判断能力十分重要（张会恒，2004）[8]，它对企业发展、并购绩效等多方面都有着不同意义的影响。处于不同发展阶段的产业所面临的挑战不同（史安娜，夏文灏；2022）[9]，经实证发现企业所在的行业周期和企业周期阶段，决定不同类型并购的效果（范从来等，2002；刘焰，2017）[10-11]。行业发展阶段的不同还产生差异化股东类别和股东行为（杨小伟，韩金红；2020）[12]，导致企业增长模式和资产负债率的不同（邬爱其，2003；闵丹和韩立岩，2008）[13-14]，而且直接关系到财政补贴绩效（郑飞，2019）[15]。盛宇华（2017）通过对技术创新和行业生命周期关系的研究，提出了在不同行业生命周期阶段企业的合作创新方案和形式[16]。
综上所述，行业生命周期的重要性受到了学者们的一致认同，对行业生命周期的划分方法由早期根据企业数量变动逐渐转变为产业增长率法等规范化测量方法，行业生命周期发展的新领域正在不断拓展。
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第2章概念界定与理论基础
2.1概念界定
2.1.1行业生命周期行业发展需要经历从诞生到衰落的过程，政策导向和发展机遇不同导致行业在各阶段所需时间各异，但处于同一行业生命周期阶段的企业存在一定共性。
对行业生命周期研究较早的是Gort和Klepper，他们在1982年根据行业中企业数量变化将行业生命周期划分为五个阶段[1]。1990年，Klepper等人进一步修正观点，以企业数量增速的下降作为行业成熟阶段开始的标志，以企业绝对数量的下降作为行业成熟阶段结束的标志，将行业发展缩减到了三个阶段[2]。学者对行业生命周期进行划分界定的方法和依据各不相同，但对行业生命周期的整体认知已逐渐明确。
本文对行业生命周期的定义为：以人类生长周期进行类比，行业经过成长期、成熟期、衰退期不同阶段，从出现到完全退出社会经济活动的动态演进过程。
2.1.2企业生命周期
同行业生命周期类似，企业也要历经从开创到衰亡的一个规律性过程，就如同生物从生到死、由盛转衰的内在规律。Adizes（1988）在这方面的研究比较权威，他把企业生命周期按照生物的生命特征归类成十个阶段，并具体介绍了每个阶段的特点[78]。其后，多位学者也仿照Adizes的研究，类比生物体规律对企业发展阶段进行了划分。虽然生命周期的划分标准各异，但目前学者对划分结果的观点较为统一。
因为文章使用的均为上市公司数据，而公司上市对盈利水平、股东数量等一系列指标都有严格要求，可以认为上市公司已经顺利结束初创期，进入了成长期及其之后的生长阶段。因此，本文将企业生命周期定义为：以人类生长周期进行类比，企业经过成长期、成熟期、衰退期不同阶段，从出现到完全退出该行业的动态演进过程。
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2.2理论基础
2.2.1企业生命周期理论
企业生命周期对企业发展方向和目标决策意义深远，所谓“企业的生命周期”，是指企业从出现到完全退出该行业的动态演进过程。
（1）企业生命周期理论发展阶段
与其他生命体一致，企业也要经历从开创到退出市场的生命过程。进入20世纪50年代后，众多学者将企业兴衰与生物联系，从不同角度研究企业发展，生命周期理论也逐渐完善，主要分为以下几个阶段：
第一：萌芽和发展阶段（1950-1970年）
在生命周期发展的初始阶段，Mason Haire（1959）第一次提出可以用生物的成长曲线类比企业成长过程，并发现企业发展会出现滞缓和陨灭的现象，他认为企业管理不到位是造成这种现象的主要原因，如果管理者失职会严重影响企业的健康发展。
60年代，企业生命周期理论得到了更深刻的理解，Gardner（1965）总结出企业生命周期具有三个独特性：
不可预见性。企业生长过程更为曲折，需要通过上至管理层下至普通员工的共同努力才能不断发展，任何一次错误的决策都可能会导致企业消亡；滞缓性。生物生命周期是一个不可逆的渐进过程，但企业的发展可能会出现暂缓阶段，没有明显的起起落落；可规避性。企业并不是必然走向衰亡的，通过技术革新或转换市场可以重获生机。
第二：模型构建阶段（1970-1990年）
70年代到80年代，是构建企业成长模型的尝试阶段，学者们不再局限于对理论的研究。Churchill（1987）开发了一个与小型和成长型企业相关的框架，用管理因素描述了发展的五个阶段[19]。在不断演化和改革的历程中，精神内核对企业的影响程度远远高于外界因素，Greiner（1985）利用收入和员工数在不同阶段的规律性，建立了企业成长模型。Adizes（1988）把企业生命周期按照生物的生命特征划分成十个阶段，并具体介绍了每个阶段的特点[78]。在这一阶段里，企业生命周期理论的模型构建得到了飞跃。
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第3章研究假设..................................15
3.1成本粘性的存在性.....................................15
3.2成本粘性对财务压力的影响...................16
第4章研究设计.................................19
4.1数据来源和样本选择...................................19
4.2变量选取与定义............................19
第5章实证分析......................................29
5.1描述性统计.............................29
5.2相关性分析..................................29
第5章实证分析
5.1描述性统计
为分析变量特征，下表5.1对主要变量的统计学指标进行了列示。在制造业规模以上行业5030个样本中，成本粘性（STICKY）的标准差为0.7865，意味着其在最值-2.5194和2.7865之间分布较为均匀。平均值不为0，证实了成本粘性广泛存在，从具体测量角度验证了H1，即制造业规模以上行业存在成本粘性。财务压力（FP）最值-1.7840与1.3435之间存在一定差异，表明部分企业的财务压力问题需要引起重视。每股企业自由现金流量（FCFS）的均值为-0.0344，小于0，意味着制造业规模以上行业普遍进行较多的筹资活动，其中最大值为2.7902，最小值为-3.2339，标准差为0.9279，各企业处于不同的经营状况，决定了它们拥有不同的每股企业自由现金流量。均值高达0.42的资产负债率（LEV）表示管理者倾向于采用较高的财务杠杆以获取更大的企业价值，但在一定程度上加大了企业的偿债压力。企业规模（SIZE）均值为22.3445，标准差为1.2025，最值之间存在较大差距，企业间规模差距明显。前十大股东持股比例（TEN），均值为0.527，标准差较小，说明样本中多数企业的前十大股东股份比例之和超过半数，大股东在治理实施中具有一定的控制权。

财会管理论文参考

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第6章结论与展望
6.1研究结论
行业兴衰是制约企业发展的重要因素，即使处于同一企业生命周期，也可能因为不同的行业背景而拥有不同程度的成本粘性和财务压力。所以，在考虑成本粘性对财务压力的影响时，仅立足于企业生命周期的角度，并不全面、严谨，同时引入行业生命周期和企业生命周期更有利于对此问题进行分析和研究。因此综合行业的规模性和数据的可获得性，本文选择2013-2020年A股12个制造业规模以上行业，共计5030条数据作为研究对象。具体结论如下：
全样本：（1）制造业规模以上行业整体存在成本粘性。（2）制造业规模以上行业成本粘性与财务压力呈显著正相关关系。
行业生命周期：（1）成长期行业、成熟期行业，成本粘性与财务压力呈显著正相关关系；衰退期行业成本粘性对财务压力没有显著影响。
企业生命周期：（1）成长期、成熟期和衰退期企业，成本粘性均与财务压力呈显著正相关关系；（2）衰退期企业成本粘性对财务压力的影响程度高于成长期、成熟期。
稳健性检验显示：（1）在使用总资产收益率（ROA）衡量财务压力时，上述结论依然成立。（2）将行业生命周期和企业生命周期进行9种方式的分类组合后，实证结果与5.3.2章节相符。稳健性得以检验。
参考文献（略）