基于三角白化权函数的ppp项目风险评价探讨---以SL高速公路为

本文是一篇项目管理论文，本文通过发放问卷调查，运用层次分析法得到了各阶段、各指标的权重以及各指标风险得分情况。虽然运用灰色关联度法对权重值进行了修正，降低了专家打分的主观性，但是权重的确定仍然存在难以全面反映事实的问题。
第一章绪论
第一节研究背景及意义
一、研究背景
公路作为一项基础设施，在促进国民经济的发展中发挥了重要作用。近年来,我国对大力加强高速公路的建设力度,其总里程数也在不断增长，但也对地方政府的财政带来了困扰。鉴于我国地方债务问题突出，现金流高度依赖当地财政，资产负债率高，大量表外融资及高利率融资。为了缓解这一问题，2014年至2016年,财政部、发改委等国家部委共出台了上百个关于PPP项目的指导性文件，对PPP模式的应用提供方向与原则。
云南省政府也相应出台多个地方性指导文件,大力推进PPP项目的实施。截止到2020年3月30日，云南省入库PPP项目累计481个，其中包括市政工程、交通运输工程水利建设工程、生态建设和环境保护工程，上述项目分别为127项、89项、72项和63项，其余130个项目分布在教育、旅游、城镇综合开发、医疗卫生、农业、体育等行业，入库项目总金额11295亿元。涉及“五网建设”项目218个，投资额8702.82亿元；涉及“八大产业”项目共72个，投资额529.17亿元；涉及高原特色农业发展、乡村振兴、特色小镇、九大高原湖泊治理类、旅游康养类等项目93个，投资额1171.69亿元①。
截止到2020年3月，JT集团作为社会资本方中标PPP项目约120个，其中高速公路建设运营项目达18项，总投资额高达1600多亿元。随着JT集团高速公路项目建设数量逐渐增加，如何对PPP项目中的风险进行有效的识别和评估，成为摆在JT集团面前的一项难题。
第二节国内外文献综述
一、PPP模式概念及类型
国外较早地探索和实践了PPP模式在基础设施领域建设和运营中的运用，对PPP的研究范围也相对比较广泛，但是不同国家或机构间对PPP的界定和分类仍然存在着不一致的地方。
联合国培训研究院将PPP模式划分为三大类：特许经营、BOT和BOO。世界银行在综合考虑各个因素下，在将特许经营、BOT/、BOO的分类基础上，进一步增加了服务外包、管理外包、租赁和剥离4个类别，丰富了PPP模式的内容。Baconand Samuel（2009）研究和分类整理了不同种类的PPP项目，认为PPP主要存在特许经营、外包、租赁和剥离等4种模式。Nisar,T.M（2012）以PPP项目的生命周期为切入点，分析了各阶段政府和社会资本的角色不同，将PPP模式分类扩展到了18类，开启了PPP模式研究的新角度。
国内对PPP模式的研究，基本上是通过借鉴国外相关研究成果，再结合中国实际情况展开的，因此对PPP模式的研究和应用时间相对较晚。王灏（2004）根据PPP模式在我国的应用现状，结合世界银行和加拿大的分类依据，将PPP模式分类了3个大类（为外包、特许经营和私有化）、7个二级类别和16个具体类别，并提出了我国轨道交通两种PPP创新模式。赵海立和刘维丹（2014）根据财金[2014]113号文中的PPP模式分类，结合我国实务操作，将6种分类进一步整合，形成了外包、特许经营和私有化三大分类，与王灏所分大类相同。董再平（2017）在财政部分类的基础上，通过对公共服务提供的生产环节进行分解，将分解后各个环节重新组合，增加了DBO、DBOO、TOT和BOOT四种分类。
第二章相关概念及理论基础
第一节相关概念
一、PPP模式概念及类型
PPP是Public-Private partnerships的简称，究其本质就是政府或相关公共部门同私人企业就某个项目开展合作的模式，是一种长期的合作关系。合作双方可以实现资源优势互补，以此达到更有利的结果，实现共赢的局面。PPP合作模式下，由于风险种类繁多且难以完全识别，通常会建立风险共担机制，由参与方共担风险，相应地共享收益，而不是由单方承担项目的所有风险和收益；政府方也不应当将项目的责任完全转移到社会资本方。但由于各国的意识形态存在着差异，不同国家或组织在对PPP模式内涵及分类上也存在着不同。世界上主要国家或组织对PPP模型的定义如下：
欧盟委员会对PPP做出了如下定义①：PPP模式是政府或相关部门就公共产品和服务的提供，与私人资本展开的一种合作形式。我国财政部也将PPP模式定义②为一种长期的、非暂时性合作关系，是政府更有效地提供基础设施等公共服务与社会资本达成合作的一种形式。
从上述不同国家或组织对PPP模式的定义可以看出，尽管在表述上存在着不一致，但是对其内涵的认识是相同的，即都强调了PPP模式是一种合作关系，合作双方为政府方和私人资本方。
关于如何对PPP模型进行分类，各国根据本国的实际情况也做出了不同的划分，甚至有些国家的分类多达数十种。具体分类情况如2.1所示： 第二节相关理论基础
一、全面风险管理理论
全面风险管理就是围绕企业目标，识别、评价和处理各个环节的风险，从综合角度来考虑风险。同时全面风险管理需要企业员工具有较高风险管理意识，从而实现全面的风险管理体系的建立提供支撑。因此，需要注重培育企业风险管理文化。全面风险管理体系包括风险管理战略、风险管理信息系统、内部控制体系、风险管理组织职能体系和风险财务管理措施①。
对全面风险管理的理解，需要从以下几个方面展开。首先，全面风险管理的价值体现在通过对企业风险的整合和管理，该整合和管理是站在企业的战略层面，而不是存在于企业的日常业务活动中。其次，全面风险管理需要企业的充分参与，不仅仅涉及企业的治理层、管理层，更应当包括企业的所有员工，做到全员都是全面风险管理的参与者与执行者；再次，全面风险管理涉及工作量大、复杂度高，需要专业人员实施专业化的管理；然后，全面风险管理是对企业面临的所有风险进行管理，这些风险包括但不限于损失最小化、不确定性风险、纯粹风险和机会风险；最后，全面风险管理的有效推行，必须拥有一套规范的、系统性的方法、体系与制度保障，更需要有与之相匹配的企业文化氛围。
一般而言，PPP项目具有建设运营时间长、资金量大、涉及参与方多利益目标不统一及融资结构复杂等特点，PPP项目面临的各种各样的风险。从生命周期发展阶段来看，PPP项目大致会经历五个阶段：识别——准备——采购——执行——移交。每个阶段都有自己独特的风险，同时项目的整个生命周期也都面临着共同的风险。整个项目都存在的共同风险，具有一定的客观性，对项目具有普遍性影响；项目风险中即有纯粹风险，也有机会风险。鉴于PPP项目风险复杂多样、涉及范围广等特点，对PPP项目进行全面风险管理具有必要性。通过建立全面风险管理体系，对PPP项目每个环节执行风险管理，根据项目全生命周期不同风险进行识别与评估，及时采取应对措施，能够有效PPP项目的整体风险，促进PPP项目平稳健康运行，以更好地提供优质服务与产品。
第三章基于三角白化权函数的风险评估模型.........................19
第一节三角白化权函数及指标构建原则..........................19
一、三角白化权函数介绍.............................19
二、评价指标体系的构建...........................19
第四章三角白化权函数在SL高速风险评估中的应用......................25
第一节SL高速介绍.......................25
一、项目基本情况.............................25
二、项目市场分析............................26
第五章SL高速PPP项目风险应对措施...............................43
一、建立合理的风险分担机制，降低项目需求风险............................43
二、实施多渠道融资策略，有效控制融资风险..............................43
三、完善土地申请机制，降低土地获取风险..........................44
第五章SL高速PPP项目风险应对措施
一、建立合理的风险分担机制，降低项目需求风险
通过风险评估模型评价结果可以得知，SL高速PPP项目的项目需求风险处于高水平，建立合理的风险分担机制能够有效地控制项目需求风险。风险分担就是将项目需求风险合理地分担至PPP项目参与的各方，以实现降低风险发生的概率或风险发生导致的损失，实现合作双方互惠共赢。在对SL高速PPP项目建立风险分担机制需要注意以下几点：
一是要注意风险分担的对称性，即各方在承担风险的同时也有权利享有项目需求风险变化所带来的的收益。在建立SL高速项目需求风险分担机制时，可以考虑将政府方纳入风险分担机制中，同时将该部分风险所对应的收益分配给政府方，以提高政府方降低项目需求风险的积极性。
二是要注意风险承担的阈值，不能让单方承担过多的风险。在建立SL高速项目需求风险分担机制时，在考虑社会资本能够承担的最大损失基础上下，设置社会资本风险分担的最大值，防止社会资本承担过多的风险，影响项目后续的建设与运营。
三是风险分担量不应当为固定值，应根据情况变化而变化，应该对SL高速构建一个动态的项目需求风险分担机制。在构建时可以考虑嵌入再谈判机制，设定再谈判机制触发点，一旦满足规定的触发条件，风险分担各方进入再谈判程序，重新商定风险分担量，从而保证合理的分担风险。 第六章研究结论、不足及未来研究方向
第一节研究结论
城镇化发展是我国经济，特别是云南省经济发展的重点，而高速公路建设是城镇化发展的关键，针对城镇化发展所面临的困难采用PPP模式进行建设，一方面解决了政府资金紧迫的问题，另一方面企业也得到了发展。因此参与该项目的建设不仅符合政策方向，更符合谋求企业发展、彰显国企担当、履行社会责任的需要。但是由于PPP模式投资期限长、参与方众多且复杂等特点，导致其在建设和运营过程中面临着各种各样的风险，因此，进行有效的风险控制对PPP项目取得成功意义重大。本文通过对SL高速项目的研究得出了以下几点结论：
（1）汇总并形成了PPP高速项目风险评价指标清单。本文结合PPP高速项目的特点，首先综合运用文献综述法和层次分析法从识别阶段、准备阶段、采购阶段、执行阶段和移交阶段对PPP模式下的高速公路项目风险进行了识别，形成了项目风险因素清单。然后运用问卷调查法，邀请专家组成专家组，结合SL高速项目实际情况，从风险因素中筛选出符合项目情况的风险指标评价体系，共选取了19个风险指标，分别为：项目需求风险、项目可行性风险、财政承受能力风险、政府信用风险、土地获取风险、设计的合理性、风险和责任分配不恰当、权力分配不当、招标文件不完备风险、利率变化、融资的可行性、融资成本高风险、设计变更风险、进度风险、地质条件、运营收入风险、政策变化、移交后项目情况、移交资产或权益评估。
（2）本文首先运用层次分析法确定了各指标和各阶段的权重经验值，再通过灰色关联度法修正了权重经验值，最终确定了SL高速中各阶段和各指标的权重值。其中，执行阶段重要性程度最高，采购阶段重要性程度最低；在执行阶段中，融资的可行性的重要性程度最高，其次依次为融资成本高、运营收入风险、政策变化、设计变更风险、进度风险和地质条件。
参考文献（略）