河北Y集团投资项目风险评估体系思考

本文是一篇项目管理论文，本论文在查阅了大量国内外相关文献，学习了风险评估方面相关理论的基础上，对化工企业投资项目进行了全面了解，同时对 Y 集团的投资项目风险管理进行了调查分析，找出其存在的问题和需要改进的方面，为 Y 集团构建了投资项目风险评估体系。
第一章  绪论
1.1  研究背景和意义
1.1.1  研究背景
十三五期间，国家去产能结构调整政策取得成效，化工企业在一轮洗牌后优胜劣汰，许多中小化工企业被淘汰，而生存下来的企业也是步履维艰。加之现在全球经济发展放缓，我国的社会经济发展速度也有所下降，如何在这样的大环境下生存下去，更是中小化工企业面临的挑战。随着我国经济的发展，政府越来越重视经济与自然环境的和谐发展，优化产业结构，追求产业升级，实现技术创新，中小化工企业的发展受到了越来越多的限制。经过十三五的调整生存下来的中小化工企业经过前期的发展，往往已具有一定的生产规模，占有一定的市场份额，完成了初期的资本积累，这些企业需要在资本的助力下实现企业转型和产品升级，而要实现这一点则必须进行科学合理的投资管理，而投资的首要前提就是对投资项目的风险进行有效的评估。
2015 年 4 月中共中央，国务院共同印发并实施了《京津冀协同发展规划纲要》。我国现已进入十四五规划的新阶段，推进京津冀协同发展已被写入党的十九届五中全会所通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二零三五年远景目标的建设》中。这意味着三地的资源在更大范围、更广领域的流动和配置。实现交通一体化、生态环境保护、产业升级转移①。
Y 集团在投资项目风险管理方面虽已成立了包括总经理办公会、董事长在内的投资决策机制，但在投资项目的风险评估方面仍很欠缺，没有构建风险评估体系。投资项目成员仍是依据个人专业知识和经验对风险做出直观判断，缺乏系统的分析和量化的评价，更无法对整体风险水平做出客观的评估，同时也无法找出影响项目的主要风险和关键因素，从而影响制定应对风险的措施。投资项目既面临国家政策，经济波动，金融市场变化等因素而引起的外部风险；又面临着生产经营管理中生产技术，市场波动，财务管理等因素引发的内部风险。如何全面科学地对这些因素进行分析，得出客观的估值，进而采取措施加以控制成为 Y 集团迫切的需求。
1.2  文献综述
1.2.1  国外研究
20 世纪 60 年代，国外学者开始对风险投资项目进行风险评估研究。这其中以美国的Tyebjee和Bruno两位教授的研究成果显著
Tyebjee和Bruno于1984年在Management Science 杂志上发表了 A Model of Venture Capital Investment Activity,该文章率先运用问卷调查和因素分析法对风投项目的评价模型进行研究，并得出美国风险投资第一模型。该模型得出包括风投项目市场吸引力、产品独特性、管理能力、环境威胁抵抗力、兑现能力五大类基本评价指标。并对其影响力的大小进行排序①。
Macmillan，Siegel 和 Narasimha 于 1985 年在 Journal of Business Venturing 上发表了 Criterion Used by Venture Capitalists to Evaluate New Venture Proposals，该文章通过访谈法和调查法对专家和风险投资家进行调查并得出一套具有实际指导意义的投资风险评价指标体系，它第一次将企业家素质与经验、财政补贴情况和投资人员等纳入指标体系[3]。 Eddie 等人（2009）运用模糊逻辑系统对房地产市场进行风险评估，它通过运用模糊逻辑的方法解决了难以从市场数据中得到信息的问题[4]。
Jerry D.Loghry 和 Chad B.Veaeh(2009)强调了投资项目的风险评估对于企业的意义，他们认为每个企业都应该根据构建一套符合企业实际情况的风险评估体系，而且企业可以在反复的实际运用中积累经验，并不断完善这一体系[5]。
Solntsev Serhiy O 和 Ovchynnikova Anna V 于 2013 年在 Biznes Information 中发表了 Model of Assessment of Marketing Risks in Investment Projects，文章研究了项目投资时应用的风险评估依据，如何通过有效投资管理提高决策效率，降低营销风险。主要关注了营销风险中消费者的购买行为、企业数据和消费者活动等因素[6]。
第二章  相关概念与理论
2.1  中小化工企业概念及特点
2.1.1  中小化工企业概念
依据国家统计局在 2016 年对企业大小划分的标准，主营业务销售收入在 4 亿元以上，同时企业人数在 1000 人以上的企业为中小企业。
中共中央办公厅，国务院办公厅印发了《关于促进中小企业健康发展的指导意见》，该意见指出中小企业是国民经济和社会发展的生力军，是扩大就业，改善民生，促进创业创新的重要力量，在稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险中发挥着重要作用，党中央、国务院高度重视中小企业发展[12]。
中小化工企业的行业作用不可替代。截至 2016 年底，石油和化工行业规模以上从业人员约为 850 万人，中小企业从业人员为 510 万人。规模以上中小企业资产总计达到 5.51 万亿元，占石油和化工行业规模以上企业的 45.7%。中小企业缴税额为 2081 亿元，行业占比 47.2%。这些数据清楚表明中小化工企业在全行业占有非常重要的地位①。 河北省化学工业生产类市场主体总数为 19196 家，占市场主体总量的 13.9%，位居全国排名的第四位。京津冀协同发展规划下，河北省的定位为新型工业化重要基地和京津冀生态环境安全支撑区。这就对河北省的中小化工企业的发展提出了新的要求②。
十三五期间去产能调结构政策效果显著，是全国化工行业开展安全环保整治、走高质量发展最快的一个时期。中小化工企业经过十三五期间的发展调整，已经实现淘汰落后的高污染高耗能的小规模化工企业以及所处位置不适合化工企业发展的企业，化工企业必须入园效果显著。生存下来的是具有一定规模和产能，并且符合国家环保政策要求的企业。
中小化工企业在十四五期间面临新的发展问题，成本红利消失，投资回报率逐渐走低，更加严格的环保监控和税收监管，用人成本增加，高端人才缺乏，产品同质化竞争激烈，融资渠道单一等问题也噬待解决。如何实现企业的进一步规模发展或者朝着“专精特新”方向发展是企业要做的选择。 2.2  风险评估相关理论
2.2.1  风险评估概念
风险评估是指在项目开展之前，采取科学方法，辨识出各种可能的风险要素，按其权重大小予以排队，并进行筛选，以确定关键风险因素，从而为有针对性、有重点地管理好项目风险提供科学依据[1]。风险评估的主要任务包括：识别评估对象面临的各种风险；评估风险概率和可能带来的负面影响；确定组织承受风险的能力；确定风险消减和控制的优先等级；推荐风险消减对策。风险评估的对象是项目的所有风险，对中小化工企业投资项目的风险评估就是要分析并确定中小化工企业投资项目的风险因素，对这些因素的重要性进行排序，找出主要影响因素，针对这些风险因素提出风险控制策略。
2.2.2  风险评估流程
风险评估的基本流程主要包含以下三个步骤：
（1）风险识别，即发现、承认和描述风险的过程。包括对风险源头、风险事件、风险原因及其可能造成的后果的识别。风险识别的依据来源于历史数据、理论分析、行业专家意见、利益相关方的判断。风险识别的方法常用的有访谈法、德尔菲法、头脑风暴法、故障树法、流程图法等。
（2）风险分析，即通过分析、比较、评估等方式确定各风险因素的重要性，并对其重要性进行排序。对项目的风险进行定量分析，目的是确定每个风险因素对项目的影响大小，一般从两个角度分析：风险影响的程度和风险出现的概率。风险影响的程度是指一旦风险发生，可能对项目造成的影响大小;概率是指风险发生可能性的百分比。风险分析的方法一般有定量分析、定性分析，定量与定性分析相结合的综合评价法。现在采用较多的就是定性与定量相结合的综合评价法。综合评价法中较为常用的有灰色系统评价法、模糊综合评价法、层次分析法、人工神经网络法。
（3）风险评价，是指在风险识别和分析的基础上，得出风险因素发生的概率以及重要性，并与公认的风险准则相比较，以确定风险等级。正确的风险评价有助于组织采取正确的应对之策。
第三章  Y 集团投资项目风险评估现状 ............................. 15
3.1  Y 集团概况 ...................................... 15
3.2  Y 集团风险管理现状 ............................ 15 
第四章  风险评估体系的构建 ................................. 21
4.1  投资项目风险的识别 ......................................... 21
4.2  风险评估指标体系 .............................. 24 
第五章  风险评估体系的应用 .................... 37
5.1  制碘项目的风险评估 ...................................... 37
5.1.1  项目的基本情况介绍 ........................................ 37
5.1.2  项目风险分析 ............................. 37
第五章  风险评估体系的应用
5.1  制碘项目的风险评估
5.1.1  项目的基本情况介绍
本项目建设单位为 JD 新材料科技有限责任公司，所在是唐山市海港开发区，注册资本为 500 万元，该项目预计投资 3000 万，流动资金 500 万。企业经营范围：新材料技术开发、咨询、交流、推广服务；氧化锌、碘化物、碘酸盐、橡胶助剂、塑料助剂、尾矿资源综合利用产品生产、销售。本项目建设地点为唐山市海港开发区,该区港口众多，水路交通发达；高速公路与全国铁路、公路网络联结在一起，陆路交通也四通八达。本项目拟定劳动定员 100 人，其中管理和技术人员 20 人，生产及辅助工人 80 人，职工来源拟吸纳当地企业下岗职工和社会招聘解决。本项目拟定建设期 10 个月。 5.1.2  项目风险分析 按照之前构建风险评估体系的 5 大类风险 20 个风险因素对制碘项目进行风险分析。
（1）政策风险
根据中华人民共和国国家发展和改革委员会关于《产业结构调整指导目录（2019年征求意见稿）》公开征求意见的公告，及之后发布的《产业结构调整指导目录（2019年本）》，碘酸钙和饲料级包被氧化锌被划分为不属于鼓励类、限制类和淘汰类，符合国家相关法律、法规和政策规定的允许类类别，所以本项目符合国家的产业政策。
节能和环保是我国目前和今后的长期而艰巨的政策目标。本项目对母公司的排废尾渣进行综合利用生产饲料级碘酸钙和橡胶绿色功能填料，是对废水和固废的循环利用，是对资源的重复利用，同时有效减少了排放物对环境的污染，因此，本项目在节能和环保方面具有重要意义。本项目所需主要原材料均由原料供应公司的管道和密闭罐车输送。生产中的粉尘、生活废水等通过综合处理均能达到国家的排放标准，项目采用化学法生产工艺，不产生工业废水；项目采用密闭生产工艺，并合理设置除尘设施，产尘量极少，基本不对周围空气造成污染。同时，在车间及道路旁实施绿化工程，进一步改善劳动环境。本项目生产本身是对工业废弃物进行综合利用，在产生良好环境效益的同时，也可产生显著的节能效益。在能源管理方面对主要能源天然气、电、热、水等实行三级计量管理，并设专职能源计量管理人员负责节能工作。因此，本项目综合能耗较低，符合国家节约能源相关政策。 第六章  结论与展望
6.1  主要研究结论
本论文在查阅了大量国内外相关文献，学习了风险评估方面相关理论的基础上，对化工企业投资项目进行了全面了解，同时对 Y 集团的投资项目风险管理进行了调查分析，找出其存在的问题和需要改进的方面，为 Y 集团构建了投资项目风险评估体系。在体系的构建过程中，我们首先用德尔菲法对项目的风险因素进行识别，然后运用层次分析法构建评估模型，最后使用模糊综合评价法对评估结果进行量化处理。把该评估体系运用到 Y 集团的拟投资项目中去，对该项目的整体风险水平进行评估，并找出影响项目风险的关键因素，以及提供应对风险的策略和措施。
该体系的建立还可以为河北省内众多的中小化工企业的投资发展提供重要的借鉴作用。河北省作为传统的工业大省，化工企业众多，随着发展的需要都面临升级或转型的问题，该体系的建立可以为其提供一些参考。
参考文献（略）