新金融工具准则对我国保险企业的财务影响——基于中国平
时间：2021-06-26 来源：51mbalunwen.com
新金融工具准则的实施对保险行业具有重要的影响，本文通过理论分析和案例研究，重点探讨了保险公司受到的短期财务影响，主要得出以下三点结论：第一，新金融工具准则对保险公司经营稳定性和盈利能力的影响主要分为两条途径，确认计量标准的变化一方面大幅提高了保险企业 FVTPL 占比，使得公允价值变动对利润和投资收益率的影响程度上升，另一方面无法通过处置FVTOCI 权益工具平滑利润，从而提高了利润和投资收益率的波动性，降低可预测程度；金融资产减值模型的变化提高了减值准备的计提比例，对当期利润规模和投资收益率产生不利影响。
第一章 绪论
第一节 研究背景和意义
一、研究背景
随着科技进步和资本积累，金融市场得到充分发展，金融工具不断推陈出新，金融工具会计处理逐渐凸显其复杂性。尤其是 2008 年金融危机后，金融工具准则受到理论界和实务界的广泛质疑。虽然学者们普遍认为金融危机爆发的根源是金融贪婪性与监管缺位，但是不可否认一方面传统金融资产分类标准模糊不清，计量模式存在弊端，不仅无法适应金融创新发展，而且为企业进行盈余管理提供了空间；另一方面金融资产减值准备计提存在不足与迟延问题，形成顺周期效应和悬崖效应，在金融危机中起到了推波助澜的作用。因而推行一套国际公认的金融工具会计准则，构筑简洁高效的金融工具确认、计量、列报和披露框架成为共同的期盼。
有鉴于此，IASB 对金融工具相关准则实施了全方位的改革。自 2009 年 11月起，IASB 先后发布六份征求意见稿，积极吸纳理论界和实务界的评论意见，广泛推进与各国准则制定者的对话，不断敦促准则国际化趋同，并于 2014 年 7月发布最终版 IFRS 9，以此全面取代 IAS 39 号准则。该准则包括金融工具确认和计量、减值、套期保值会计的要求，于 2018 年 1 月 1 日起强制生效，并允许提前采用。
自改革开放以来，我国不断加快金融法律与制度建设进程。2006 年企业会计准则颁布，在顺应中国国情、保留中国特色的基础上，最大限度与国际会计准则趋同。尤其是广泛借鉴国际经验，适当引入公允价值计量模式，更成为会计准则体系建设的重要举措。金融危机之后，我国积极回应 G20 峰会提议，顺应会计准则协调趋同之势，于 2010 年发布我国会计准则与国际会计准则持续趋同的路线图。近年来随着我国经济发展进入转型期，防范化解系统风险、推进经济稳中求进成为经济工作的重点。在此背景下，为了顺应市场经济发展需要，完善会计准则体系建设，推动会计准则国际趋同，规范金融工具会计处理，财政部积极推进金融工具准则修订进程，通过借鉴国际会计准则制订经验和国内理论实务界意见，最终于 2017 年 3 月发布 CAS 22，即金融工具确认和计量准则。
........................
第二节 研究内容和方法
一、研究内容
本文选取中国平安作为案例研究对象，探究新准则对我国保险业的影响。本文首先对与研究背景做了概述。其次，本文对金融工具确认、计量、减值、保险资产配置、新金融工具准则实施影响等方面的文献进行梳理，并且对新旧金融工具准则的主要变化进行对比，指出现有研究的不足和本文的研究方向。再次，本文以中国平安为例进行案例研究。最后得出本文的研究结论和相关建议，总结不足并提出未来研究方向。按照以上思路，本文安排了四个部分共五个章节的内容：
第一部分为第一章，为全文的总览概括。包括研究背景、意义、内容与方法。
第二部分为第二章，为本文的理论分析。本文一方面梳理了金融工具确认、计量、减值、保险资产配置、新金融工具准则实施影响等方面的文献，了解研究现状；另一方面梳理了新旧金融工具准则在确认与计量、减值模型等方面的主要变化，为后续的案例分析奠定理论基础。
第三部分为第三章和第四章，为本文的案例研究。第三章为案例概况。主要说明选择中国平安为研究对象的原因及指标选取，提出案例研究框架。第四章为案例分析。利用中国平安实施新金融工具准则后披露的2018与2019年财务报表，通过数据处理和横纵对比，分析新金融工具准则对中国平安经营稳定性、盈利能力、偿付能力以及资产配置的影响。
第四部分为第五章，在总结案例研究结论的基础上，为保险行业适应新金融工具准则提出建设性意见，总结不足并提出未来的研究方向。
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第二章 文献综述与理论基础
第一节 文献综述
一、金融工具确认研究
Solomans（1995）提出会计模型选择的七要素，其一要求所有的会计信息可以被验证。由于管理者意图主观不可验证，因此不适宜作为金融工具的分类依据。Ivancevich（1996）观察到以管理者意图作为金融工具的分类依据，将会导致同一权益凭证在不同企业采用不同的计量方式，进而对递延税项、财务比率、公司估值等产生影响。Hooper（2011）认为如果将公允价值选择权赋予管理层，那么管理层可能通过调整金融资产的分类实现操控利润的目标，使企业的财务状况和经营成果始终处于良好状态，从而获得更多投资者的认可。
国内学者叶建芳（2009）运用实证研究分析指出，为了规避资本市场波动对经营成果的影响，上市公司在初始确认时更偏好可供出售金融资产；如果未来期间经营业绩下滑，上市公司通常选择在近期内处置可供出售金融资产，来达到盈余管理和平滑利润的目的；如果持有期间经营效益良好，管理层将继续持有可供出售金融资产，将其列示为资本公积的未实现收益留待以后年度实现。徐先知（2010）通过观察资产负债率居高的公司的金融资产分类，得出了相同的结论，并进一步指明当管理层薪酬跟公司经营业绩挂钩，同时管理层享有剩余索取权时，其做出的金融资产分类判断才是真正有利企业长期发展的判断。基于以上研究，刘丹（2014）从确认、计量及企业盈余管理三方面论证了 IFRS 9 取消可供出售金融资产科目的合理性。
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第二节 理论基础
一、新金融工具准则变更
（一）金融资产确认标准的变化
在金融资产确认方面，旧金融工具准则以管理层持有意图和能力为依据，将金融资产分为以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产、贷款和应收账款、持有至到期投资、可供出售金融资产四大类，具体划分流程如图 2.1 所示。这种分类标准主要有以下几点缺陷：第一、金融资产的分类标准不清晰不合理，同一科目下的金融资产缺乏同质性，并且存在金融资产重合交叉的问题；第二、管理层操纵性强，为企业进行盈余管理创造了空间，严重影响会计信息的可靠性、相关性、可比性等；第三、旧金融工具准则遵守规则导向，缺少对金融资产特性的本质认识，难以应对日新月异的金融创新活动。
图 2.1 旧金融工具准则四分类流程
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第三章 案例概况...........................15
第一节 案例背景与案例选择......................15
一、案例背景..................................15
二、案例选择.........................................16
第四章 案例分析.........................................20
第一节 新金融工具准则对经营稳定性和盈利能力的影响...................20
一、新金融工具准则对经营稳定性的影响...........................20
二、 新金融工具准则对盈利能力的影响......................20
第五章 研究结论与相关建议.......................32
第一节 研究结论..................................32
第二节 相关建议...................................32
第四章 案例分析
第一节 新金融工具准则对经营稳定性和盈利能力的影响
一、新金融工具准则对经营稳定性的影响
由于寿险业务期限较长，为准确衡量经营业绩，保险公司通常采用营运利润指标——以净利润为基础，剔除短期波动性较大的损益项目和不属于日常营运收支的一次性重大项目。根据中国平安披露的年报数据，保险业务分部 2017-2019年归母营运利润增速分别为 23.8%、26.1%、31.9%，经营业绩呈现平稳的增长态势；但是将短期投资波动纳入考虑范围时，其增速分别为 27.1%、-0.1%、55.9%，利润波动性显著上升。短期投资波动固然与资本市场低迷和回暖密切相关，但是如果按照保险业务子公司不执行新准则的财务报表数据计算，2018 年中国平安业务分部寿险及健康险、财险归母净利润将分别上调 21%、7%，从而使得利润波动趋于平稳。由此可见，新金融工具准则放大了短期投资对利润波动性的影响，增加了利润的不可预测性。
表 4.1 2017-2019 年中国平安保险业务分部利润增速
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第五章 研究结论与相关建议
第一节 研究结论新金融工具准则的实施对保险行业具有重要的影响，本文通过理论分析和案例研究，重点探讨了保险公司受到的短期财务影响，主要得出以下三点结论：
第一，新金融工具准则对保险公司经营稳定性和盈利能力的影响主要分为两条途径，确认计量标准的变化一方面大幅提高了保险企业 FVTPL 占比，使得公允价值变动对利润和投资收益率的影响程度上升，另一方面无法通过处置FVTOCI 权益工具平滑利润，从而提高了利润和投资收益率的波动性，降低可预测程度；金融资产减值模型的变化提高了减值准备的计提比例，对当期利润规模和投资收益率产生不利影响。
第二，新金融工具准则对保险企业的核心资本、实际资本和最低资本均不会产生太大影响，因此定量监管指标受到的影响也是有限的。但是新金融工具准则有助于提高企业信息披露质量，推动保险企业开展全面风险管理能力评估，完善全面风险管理监测指标体系和风险治理管理体系。
第三，新金融工具准则对保险机构未来的资产配置产生了较大影响。投资组合将更具有稳定性和多样性，其中债权型金融资产将更偏好低信用风险资产，股权型金融资产将更集中于低市场风险资产。总体来说，保险公司资产配置将更加注重资产负债匹配，注重风险控制。
参考文献（略）
第一章 绪论
第一节 研究背景和意义
一、研究背景
随着科技进步和资本积累，金融市场得到充分发展，金融工具不断推陈出新，金融工具会计处理逐渐凸显其复杂性。尤其是 2008 年金融危机后，金融工具准则受到理论界和实务界的广泛质疑。虽然学者们普遍认为金融危机爆发的根源是金融贪婪性与监管缺位，但是不可否认一方面传统金融资产分类标准模糊不清，计量模式存在弊端，不仅无法适应金融创新发展，而且为企业进行盈余管理提供了空间；另一方面金融资产减值准备计提存在不足与迟延问题，形成顺周期效应和悬崖效应，在金融危机中起到了推波助澜的作用。因而推行一套国际公认的金融工具会计准则，构筑简洁高效的金融工具确认、计量、列报和披露框架成为共同的期盼。
有鉴于此，IASB 对金融工具相关准则实施了全方位的改革。自 2009 年 11月起，IASB 先后发布六份征求意见稿，积极吸纳理论界和实务界的评论意见，广泛推进与各国准则制定者的对话，不断敦促准则国际化趋同，并于 2014 年 7月发布最终版 IFRS 9，以此全面取代 IAS 39 号准则。该准则包括金融工具确认和计量、减值、套期保值会计的要求，于 2018 年 1 月 1 日起强制生效，并允许提前采用。
自改革开放以来，我国不断加快金融法律与制度建设进程。2006 年企业会计准则颁布，在顺应中国国情、保留中国特色的基础上，最大限度与国际会计准则趋同。尤其是广泛借鉴国际经验，适当引入公允价值计量模式，更成为会计准则体系建设的重要举措。金融危机之后，我国积极回应 G20 峰会提议，顺应会计准则协调趋同之势，于 2010 年发布我国会计准则与国际会计准则持续趋同的路线图。近年来随着我国经济发展进入转型期，防范化解系统风险、推进经济稳中求进成为经济工作的重点。在此背景下，为了顺应市场经济发展需要，完善会计准则体系建设，推动会计准则国际趋同，规范金融工具会计处理，财政部积极推进金融工具准则修订进程，通过借鉴国际会计准则制订经验和国内理论实务界意见，最终于 2017 年 3 月发布 CAS 22，即金融工具确认和计量准则。
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第二节 研究内容和方法
一、研究内容
本文选取中国平安作为案例研究对象，探究新准则对我国保险业的影响。本文首先对与研究背景做了概述。其次，本文对金融工具确认、计量、减值、保险资产配置、新金融工具准则实施影响等方面的文献进行梳理，并且对新旧金融工具准则的主要变化进行对比，指出现有研究的不足和本文的研究方向。再次，本文以中国平安为例进行案例研究。最后得出本文的研究结论和相关建议，总结不足并提出未来研究方向。按照以上思路，本文安排了四个部分共五个章节的内容：
第一部分为第一章，为全文的总览概括。包括研究背景、意义、内容与方法。
第二部分为第二章，为本文的理论分析。本文一方面梳理了金融工具确认、计量、减值、保险资产配置、新金融工具准则实施影响等方面的文献，了解研究现状；另一方面梳理了新旧金融工具准则在确认与计量、减值模型等方面的主要变化，为后续的案例分析奠定理论基础。
第三部分为第三章和第四章，为本文的案例研究。第三章为案例概况。主要说明选择中国平安为研究对象的原因及指标选取，提出案例研究框架。第四章为案例分析。利用中国平安实施新金融工具准则后披露的2018与2019年财务报表，通过数据处理和横纵对比，分析新金融工具准则对中国平安经营稳定性、盈利能力、偿付能力以及资产配置的影响。
第四部分为第五章，在总结案例研究结论的基础上，为保险行业适应新金融工具准则提出建设性意见，总结不足并提出未来的研究方向。
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第二章 文献综述与理论基础
第一节 文献综述
一、金融工具确认研究
Solomans（1995）提出会计模型选择的七要素，其一要求所有的会计信息可以被验证。由于管理者意图主观不可验证，因此不适宜作为金融工具的分类依据。Ivancevich（1996）观察到以管理者意图作为金融工具的分类依据，将会导致同一权益凭证在不同企业采用不同的计量方式，进而对递延税项、财务比率、公司估值等产生影响。Hooper（2011）认为如果将公允价值选择权赋予管理层，那么管理层可能通过调整金融资产的分类实现操控利润的目标，使企业的财务状况和经营成果始终处于良好状态，从而获得更多投资者的认可。
国内学者叶建芳（2009）运用实证研究分析指出，为了规避资本市场波动对经营成果的影响，上市公司在初始确认时更偏好可供出售金融资产；如果未来期间经营业绩下滑，上市公司通常选择在近期内处置可供出售金融资产，来达到盈余管理和平滑利润的目的；如果持有期间经营效益良好，管理层将继续持有可供出售金融资产，将其列示为资本公积的未实现收益留待以后年度实现。徐先知（2010）通过观察资产负债率居高的公司的金融资产分类，得出了相同的结论，并进一步指明当管理层薪酬跟公司经营业绩挂钩，同时管理层享有剩余索取权时，其做出的金融资产分类判断才是真正有利企业长期发展的判断。基于以上研究，刘丹（2014）从确认、计量及企业盈余管理三方面论证了 IFRS 9 取消可供出售金融资产科目的合理性。
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第二节 理论基础
一、新金融工具准则变更
（一）金融资产确认标准的变化
在金融资产确认方面，旧金融工具准则以管理层持有意图和能力为依据，将金融资产分为以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产、贷款和应收账款、持有至到期投资、可供出售金融资产四大类，具体划分流程如图 2.1 所示。这种分类标准主要有以下几点缺陷：第一、金融资产的分类标准不清晰不合理，同一科目下的金融资产缺乏同质性，并且存在金融资产重合交叉的问题；第二、管理层操纵性强，为企业进行盈余管理创造了空间，严重影响会计信息的可靠性、相关性、可比性等；第三、旧金融工具准则遵守规则导向，缺少对金融资产特性的本质认识，难以应对日新月异的金融创新活动。
图 2.1 旧金融工具准则四分类流程
第三章 案例概况...........................15
第一节 案例背景与案例选择......................15
一、案例背景..................................15
二、案例选择.........................................16
第四章 案例分析.........................................20
第一节 新金融工具准则对经营稳定性和盈利能力的影响...................20
一、新金融工具准则对经营稳定性的影响...........................20
二、 新金融工具准则对盈利能力的影响......................20
第五章 研究结论与相关建议.......................32
第一节 研究结论..................................32
第二节 相关建议...................................32
第四章 案例分析
第一节 新金融工具准则对经营稳定性和盈利能力的影响
一、新金融工具准则对经营稳定性的影响
由于寿险业务期限较长，为准确衡量经营业绩，保险公司通常采用营运利润指标——以净利润为基础，剔除短期波动性较大的损益项目和不属于日常营运收支的一次性重大项目。根据中国平安披露的年报数据，保险业务分部 2017-2019年归母营运利润增速分别为 23.8%、26.1%、31.9%，经营业绩呈现平稳的增长态势；但是将短期投资波动纳入考虑范围时，其增速分别为 27.1%、-0.1%、55.9%，利润波动性显著上升。短期投资波动固然与资本市场低迷和回暖密切相关，但是如果按照保险业务子公司不执行新准则的财务报表数据计算，2018 年中国平安业务分部寿险及健康险、财险归母净利润将分别上调 21%、7%，从而使得利润波动趋于平稳。由此可见，新金融工具准则放大了短期投资对利润波动性的影响，增加了利润的不可预测性。
表 4.1 2017-2019 年中国平安保险业务分部利润增速
第五章 研究结论与相关建议
第一节 研究结论新金融工具准则的实施对保险行业具有重要的影响，本文通过理论分析和案例研究，重点探讨了保险公司受到的短期财务影响，主要得出以下三点结论：
第一，新金融工具准则对保险公司经营稳定性和盈利能力的影响主要分为两条途径，确认计量标准的变化一方面大幅提高了保险企业 FVTPL 占比，使得公允价值变动对利润和投资收益率的影响程度上升，另一方面无法通过处置FVTOCI 权益工具平滑利润，从而提高了利润和投资收益率的波动性，降低可预测程度；金融资产减值模型的变化提高了减值准备的计提比例，对当期利润规模和投资收益率产生不利影响。
第二，新金融工具准则对保险企业的核心资本、实际资本和最低资本均不会产生太大影响，因此定量监管指标受到的影响也是有限的。但是新金融工具准则有助于提高企业信息披露质量，推动保险企业开展全面风险管理能力评估，完善全面风险管理监测指标体系和风险治理管理体系。
第三，新金融工具准则对保险机构未来的资产配置产生了较大影响。投资组合将更具有稳定性和多样性，其中债权型金融资产将更偏好低信用风险资产，股权型金融资产将更集中于低市场风险资产。总体来说，保险公司资产配置将更加注重资产负债匹配，注重风险控制。
参考文献（略）
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