山西票号对现代企业激励制度的启示

 

第 1 章 引言

 

1.1 选题意义

笔者对金融史有着浓厚的兴趣，因为金融是国家经济的命脉，历史为我们揭示了事物发展以及成败得失的规律，借鉴历史上的经验和教训，可以为现实指明方向、少走弯路。山西票号在中国近代金融史中占有重要地位，它产生和发展于清朝中后期，这是我国封建社会末期和半封建半殖民地社会时期，山西票号就是在这种经济环境下称雄近代金融业近一个世纪，究其原因，山西票号所采取的一系列治理制度居功至伟，尤其是身股制度贡献很大。目前我国已经进入了改革的深水区，对于经济体制改革、完善中国特色社会主义市场经济体制，主要取决于重塑微观企业组织这一市场主体。对于我国企业主要面临的问题，虽然我们一再利用西方现代化企业的一些制度，试图解决我国企业面临的问题，但效果不尽人意，因为中国走的是一条符合自身特点的特色社会主义道路，西方现有的一些企业制度经验与我国的现实经济条件不相符合，因此从我国的历史中去汲取经验对我国现代企业更具有现实意义。比如我国企业在学习实施西方的股权激励机制面临很多困难，诸如经理股票期权（ESO）等激励方式，需要依赖成熟完善的资本市场和法律法规，而我国大部分企业是无法满足这些条件的，于是有很多学者把目光转向了山西票号的身股制度上，毕竟身股制度是曾经真实发生在这片土地上，并且取得了良好效果的激励制度。承认身股和传统意义上的资本股共同享有剩余索取权，对于完善我国按生产要素分配与按劳分配相结合的分配制度，具有重要的意义。本文在前人的研究思路基础上继续延伸，通过对山西票号的治理制度尤其是身股制度的梳理，运用现代经济学理论分析身股制度的性质，然后根据身股制度的性质将其实例化，具体设计适合我国现代企业运用的身股激励方案，对我国企业实施激励机制有一定的参考意义。

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1.2 文献综述

“新竹高于旧竹枝，全凭老干为扶持”，事物的发展不是一蹴而就的，学术成果也不是一天积累出来的。在历史上，已经有很多学者做了相关研究并取得了丰硕的成果，这些著作既包括历史史料也包括作者的观点见解；现如今，我们可以在前人的基础上继续前进，以期更接近本质。对于票号的研究，早在晚清时就已经开始。清末文人徐珂编辑的《清稗类钞》是一部资料汇编集，其中的“农商类”记载了山西票号的一些相关资料；清末学者贺黻晃在《中国经济全书》中，就山西票庄的组织和用人进行了研究；此外，清政府曾经进行过选拔金融人才的活动，引起了当时学者研究山西票号的兴趣，包括《直督伤谕汇商保送学徒》①、《开办银号学堂》②。辛亥革命以后，票号业内部的高级经理，开始总结这方面的资料。蔚丰厚票号的分号经理李宏龄著有《同舟忠告》和《山西票商成败记》（1917 年自费印刷出版）二书。作者是以自己作为观察者冷眼旁观，记载下来历史事实，是研究票号的基础。20 世纪 20 年代后，随着历史资料的不断完善，对山西票号的研究逐步系统化，出现了学术专著。学者陈其田出版了历史上第一部研究票号的专著：《山西票庄考略》③，提出了山西票号产生于清朝中期，过于笼统；继陈其田之后，卫聚贤先生撰写了《山西票号史》④，当时卫聚贤先生在山西太谷、平遥、祁县进行了实地考察，抢救了一大批票号多年经营留存下来的业务资料，涉及日升昌、蔚泰厚等多家著名票号，这些资料包括合约、号规、红账、信稿 11 部、账簿 40 几册，史料翔实，所以此书在有关票号组织和业务部分做出了更详细的说明，比较可靠，因此该书也具有较高的学术价值。以上两书的架构具有里程碑式的意义，是建国以前研究山西票号的两部代表作。此外，还有许多关于票号的调查资料和研究论文，如《吾国银行业历史上之色彩》⑤、《山西票庄盛衰之调查》⑥、《山西票庄在今昔经济之地位》⑦、《记山西票号》⑧、《山西票号之组织沿革》⑨、《近代中国社会结构与山西票号》⑩、《山西票庄之今昔》11等。新中国成立后，中央号召整理建国前的史料，票号研究迎来了它的春天，涌现出一批优秀的研究文章，主要发表在当时的刊物《山西文史资料》上，如《介休候家和蔚字号》、《晋中第一家票号—平遥日升昌》等，这些文章主要是从整理史料角度撰写的，这一时期的研究总体上讲是零散的、并不系统。

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第 2 章 山西票号概述

 

票号，又名汇兑庄，是我国历史上的一种旧式金融机构，主要经营货币的异地汇兑业务，同时也兼营存款和贷款业务。由于票号业的创办者以及从业人员大部分都是山西人，带有浓厚的地域色彩，所以也被称为山西票号。在我国近代金融史上，山西票号有着重要的地位，它产生和发展于清朝中后期，这是我国封建社会末期和半封建半殖民地社会时期，山西票号就是在这种经济环境下称雄近代金融业近一个世纪。山西票号的特点，首先表现为股东皆为山西人，其次，股东的身份也尽是民间商人，虽说有不少股东及总分号经理捐有虚职虚衔，但其主要功用为光宗耀祖及经营上的方便，并非真正意义上的实职实衔；再者，所聘用的号友多为山西子弟，在总号经过一段时间培训后，再分派到各地分号。有了这一标尺，性质模糊的票号尽可排除在外，同时亦规范了山西票号不同的经营特色。任何事物都不是凭空产生的，必然有促使事物产生的环境和条件。欲要研究山西票号，首先要对山西票号的产生与发展进行梳理，才能有客观、深入的理解。

 

2.1 票号产生的历史条件

明朝“开中制”为晋商积累商业资本奠定了第一步的基础。山西商人奠定资本基础，第一次是在明初。明朝建立初期，为了预防蒙古贵族南下反扑，明政府沿长城线以北的塞外区域设立了军事中心，这些军事中心包括甘肃、蓟镇、固原、辽东、延绥、宣府、山西、大同、宁夏，这些军事中心驻有大量的军队，如表 2.1 所示：参考《明史·食货志》对“开中制”政策的解释是：“召商输粮而与之盐，谓之开中”。“开中制”政策本质上是一种巧妙的经济手段，明朝政府对食盐实行政府专卖，用盐引制度实现专卖控制，明政府利用食盐的专卖权和民间商人运输的粮食进行交换，每 200 石粮食换取一张盐引的引票，通过这种交易，边塞的军队获得了充足的补给，商人也获得了高额的售盐利润。俗话说，近水楼台先得月。山西毗邻北部的九大军镇，仅山西境内就有大同、山西两大边镇，又地近宣府、延绥二边镇，占据了地利之便，承办运输军饷的商人大部分都是山西商人，山西商人由此赚取了大量利润，推动了商业资本的集中。清朝的旅蒙贸易再次大幅度增加晋商的资本量。清朝统一全国以后，将蒙古地区也纳入了清朝版图，对边境少数民族地区采取了友好的政策，因此以前的九大边镇就没有了设置的必要。晋商抓住新的历史机遇，积极开展旅蒙贸易，不但逐渐垄断了对恰克图的国际贸易，而且开辟了一条通向新疆的商路，积累了大量的资本。根据当时的记载，从我国内地去往恰克图经商的商人有一半以上都是山西人，他们以张家口为中转站，长途贩运的货物主要包括烟丝、茶叶、绸缎、布匹、日用杂货等，用以换取内地缺少的各种皮毛、毡毛等物品；晋商中著名的太谷曹氏商人，生意遍布各地，曹氏商号甚至将分号开到了远如新疆、库伦、莫斯科这样的地方，并且涉足多种产业的经营，包括丝绸、颜料、药材、杂货、茶叶、钱庄、当铺、票号等；祁县乔家在包头的生意规模巨大，先后创立了复盛公、复盛全、复盛西等乔氏名下的著名商号，甚至创下了“先有复盛公，后有包头城”的名气，财力之雄厚，可见一斑。创办山西票号的财东资本家当中，追根溯源，有不少都是曾经从事旅蒙贸易的。

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2.2 票号的产生

票号，又名汇兑庄，是我国历史上的一种旧式金融机构，主要经营货币的异地汇兑业务，同时也兼营存款和贷款业务。由于票号业的创办者以及从业人员大部分都是山西人，带有浓厚的地域色彩，所以也被称为山西票号。据史学家考证，历史上第一家票号名叫日升昌，由平遥县达蒲村人李大全出资、平遥人雷履泰任大掌柜经营，成立于道光三年(1823 年)前后①，总号地址位于平遥县西大街。票号的产生可以分为三个阶段：第一阶段是商号经营本业，第二阶段是商号除本业外开始兼顾经营异地汇兑业务，第三阶段是商号转型成为票号专营异地汇兑业务。第一阶段：历史上第一家票号日升昌的前身是西裕成颜料庄，创办人是乾隆年间平遥县达蒲村的一户姓李的人家，这家商号从事的是传统的颜料行业，总号地址位于平遥县西大街，经过努力，生意越做越大，到了道光初年，西裕成商号已经陆续在北京、天津、成都、汉口等地开设了分号，而北京分号的掌柜就是雷履泰。第二阶段：每一个行业都有其产业链，产业链的上游、下游企业分属不同的环节，西裕成颜料庄在经营过程中总会和上下游企业因为赊销而发生商业信用，存在资金交割、平衡债务的问题；此外，北京分号经营所得的利润也要运回平遥总号，长途运输大量白银风险很高。雷履泰为了解决这些问题，经常采用工商会票与其他商号相互拨兑。如此一来，各个商家都看到了拨兑的好处，要求拨兑的商户越来越多，精于理财的雷履泰看出机会，将北京和山西来回拨兑资金的业务承揽过来，西裕成商号除经营颜料本业外，开始兼营异地汇兑业务。第三阶段：随着时间的推移，异地拨兑业务获利凸显，于是雷履泰便向东家李大全建议，将颜料庄改营为专业汇兑的机构，李大全采纳了雷履泰的建议，对西裕成颜料庄内部进行全面改组，李大全仍为财东，出资 30 万两白银，雷履泰出任大掌柜，选派人手赶赴全国各主要商业城市建立分号，互相周转调拨资金，专门提供资金的异地汇兑服务，实现了由商号转型成为票号的创举。取名为“日升昌”，代表了新生票号如东升之旭日、事业繁荣而昌盛的美好寓意。

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第 3 章 山西票号的治理制度......19

3.1 东掌制 ............19

3.2 身股激励机制 .........22

3.3 约束机制 ........27

第 4 章 身股制度的具体运用......29

4.1 我国企业面临的问题 ......29

4.1.1 混合所有制企业..... 29

4.1.2 家族企业........ 29

4.1.3 高新技术企业......... 31

4.2 身股制度的性质分析 ......31

4.2.1 身股不是实际股权.......... 31

4.2.2 身股使员工产生心理所有权............ 32

4.2.3 身股体现分配的层次性........... 33

4.2.4 身股具有动态性..... 34

4.3 打造适合现代企业的身股激励方案 .........35

 

第 4 章 身股制度的具体运用

 

4.1 我国企业面临的问题

经过近几十年的发展，我国各类企业形成了百花齐放的局面，为我国的经济发展注入活力、贡献自己的力量，但喜中有忧的是，我国各类企业在发展过程中逐渐暴露出自身的问题，而不同类企业的问题的解决，又共同指向同一个方向——对拥有人力资本的员工进行激励。由于篇幅所限，选取最具代表性的几类企业分述如下。

 

4.1.1 混合所有制企业

混合所有制企业，是指由公有资本（国有资本和集体资本）与非公有制资本（民营资本和外国资本）共同参股组建而成的新型企业形式。混合所有制企业的出现是伴随着改革开放的深入，现代企业制度的确立以及股份制企业的涌现而出现的新兴的企业组建模式。混合所有制企业由多家企业共同出资融合组建成立，这其中包含了多种所有制经济成分，它的特点必然和其他经济所有制企业不同。在融合过程中，新组建的混合所有制企业会吸收出资企业的特点，但这些企业的特点并非全部都能融合，很容易出现理念和思路上的碰撞，其经营思路和纯粹的民营企业差别很大，管理制度也不能照搬照抄国营企业的经验，需要寻求各种特点之间的调和，这种调和作用主要依靠企业当中的复合型经营人才、核心骨干成员来实现，只有对这类人才进行有效的激励才能调动他们的积极性，更大地发挥他们的作用，从而推动企业持续稳定发展。然而问题在于，混合所有制企业中存在国有资本，受其影响，企业的激励机制带有浓厚的国企色彩——单一化地依靠固定年薪制进行激励。激励机制较为落后且效果不佳，结果导致代理人群体产生消极怠工的心理，降低了企业的经济效益，不利于企业的长远发展。另一方面，使用单纯的固定年薪制进行激励属于是对员工或者领导层的短期激励方式，短期激励方式很容易出现短期行为，领导层会追逐更高的年薪，一旦出现跳槽行为，企业就会面临损失企业核心力量的风险。因此，混合所有制企业实施有效的激励方案，可以改善代理人群体的消极怠工心理，树立起主人翁的意识，激发员工的创造性潜能，推动企业的发展，而且员工要想获得股权存在考验期，比如 1 至 2 年的时间，时间较长可以有效化解公司员工的短期行为。

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结论

 

山西票号是在财东和大掌柜精诚合作、各司其职的基础上创办的，将银股和身股结合在一起，为顶身股的员工让渡了一部分剩余索取权，银股和身股共同参与分红，把企业所有者的利益和经营者的利益紧紧地捆绑在了一起，使经营者为了获取更多的自身利益而积极工作，是一种卓有成效的激励制度。身股制度和国外提出的人力资本理论有很多相似之处，但并不完全一致，通过性质分析我们发现，身股其实并不是一种正式的股权，它的地位和权利在正式股权之下，本质上是一种分享制度，只有分红权而没有所有权、表决权。现代企业可以运用身股制度对员工进行激励，不需要过多的外界条件，在企业内部就可以实施的一种制度，既激发员工为企业创造更多的价值，同时也可以保证企业的所有权、管理权不受威胁，可以说是一种两全其美的方法。

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参考文献（略）