重庆水务营运财会风险管理研究

 

第 1 章 引言

 

1.1 研究背景及研究意义

1.1.1 研究背景

这几年，我国的综合国力不断增强，城市化进程不断加快，在广大人民物质生活逐渐富足、精神生活更加多姿多彩的情况下，人们开始将注意力转向环境保护问题。现阶段的环境保护问题中，水污染问题尤其引人关注，大力发展污水处理事业是提高环境质量的重要环节。在污水处理行业中，污水处理管道、设施的建设以及后期营运，都需要很大额度的资金，固定成本占很大比例，且投资回收期很长(20——30 年)。因此，世界上绝大部分国家及地区的政府都很难长期负担高额的债务。政府压力过大，很难长期经营项目，会给基础设施的升级和公共事业水平的提高带来非常大的障碍；而 部 分私营资本由于经济实力渐渐 提高，有进行投资的想法。PPP(Public-private partnership)项目指的是政府与私营资本以更为广泛的契约为纽带，通过合作的方式为社会提供产品或服务[1]。在污水处理中引入 PPP 项目，可以有效缓解政府财政压力，充分调动民间资本，使得污水处理工程的建设与城镇化建设速度相匹配，保证生态文明的建设。此外，通过引入 PPP 项目，有助于改善管网建设破旧、运行管理效率低下、城市饮水及水环境差的问题。2013 年，中国共产党第十八届中央委员会第三次全体会议提出：“批准私营资本加入到城市基础设施的投资、建设和经营过程中来，其参与方式为特许经营”。随后，在财政部《关于 2014 年中央和地方预算草案的报告中》，政府明确要求“推广运用 PPP 项目，支持建立多元可持续的城镇化建设资金保障机制”。2015 年 5 月 19 日，国务院办公厅转发财政部、发改委、人民银行《关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式的指导意见》。该文件明确要在能源、交通运输、水利、环境保护、农业、林业、科技、保障性安居工程、医疗、卫生、养老、教育、文化等公共服务领域广泛采用 PPP 项目，此举将 PPP 项目提升到前所未有的战略高度。截至 2016 年 5 月 31 日，全国 PPP 综合信息平台项目库数据显示，PPP 项目数量总计 8681 个，项目金额达到 99053.05 亿元，涵盖能源、交通运输、水利建设、生态建设和保护、医疗卫生、市政工程、片区开发等多个方面，其中水利建设项目有 408 个。

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1.2 研究范围的界定

本文研究的是重庆水务的营运风险，重庆水务的营运风险是指由于受到宏观政策、社会环境、项目调整等因素影响，使得产品或服务不满足重庆水务持续营运的要求。根据重庆水务自身的营运特点，本文对研究范围做出如下界定：第一，通过分析发现，重庆水务的所有业务性质相似，处于同一产业链的上下游，并且这些业务均以 PPP 项目的方式展开，加之其中的污水处理 PPP 项目带来的营业收入占到企业总营业收入的一半以上，因此，本文通过研究重庆水务污水处理 PPP 项目的营运风险，来反映企业整体的营运风险。重庆水务的污水处理项目均为 PPP 项目，本文对重庆水务污营运风险的研究并不针对某一具体污水处理 PPP 项目，而是将所有污水处理 PPP 项目作为整体进行研究。此外，本文研究重庆水务城市生活污水处理 PPP 项目，所有内容均不涉及工业污水处理及其他门类的污水处理项目。第二，本文研究的营运过程，是指重庆水务污水厂建设完工后持续经营的过程。研究不考虑重庆水务污水处理 PPP 项目的初期风险，初期风险主要包括项目设计风险、招标风险、谈判风险和项目融资风险等；研究不包括建设风险，建设风险主要包括建设成本超支风险、配套管网完善风险和完工质量风险等；研究也不考虑后期移交风险，后期移交风险包括设备质量风险和项目产权风险等。

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第 2 章 理论基础

 

2.1 公共产品理论

根据美国经济学家萨缪尔森的理论，公共物品是指，无论一个人是否购买，这项物品能够带来的好处都不会分散到整个社区中去，任何一个人消费这项物品，对于其他人都没有影响，不会因此导致其他人减少或者不再消费这项物品。它具有非排他性和非竞争性两个特征。举个例子来理解非排他性和非竞争性，假如有 A、B、C 三个人，A 在享受到公共物品带来的利益时，对 B 和 C 是否享受该公共物品没有任何影响，B 和 C 可以继续从该项公共物品中获得利益；而非竞争性是指假如在 A、B、C 三个人之后还有更多的人享受该项公共物品，不管增加的人数是多少，已有的公共物品的生产成本不会改变，最典型的公共物品包括国防设施、海中灯塔等。公共物品可以分为纯公共物品和准公共物品，前面涉及的是纯公共物品，和纯公共物品相比，准公共物品拥有一部分非竞争性，同时在某些部分又具有排他性。准公共物品又可以分为不具有非排他性但是拥有非竞争性的拥挤性公共物品，以及具有非排他性但不具有非竞争性的公共资源两种类型。其中拥挤性公共物品包括公园，道路桥梁等，这种公共物品会随着享受该物品人数的增加而影响其他人继续享受该物品，比如说在公园里，随着进入公园的人数越来越多，达到一定的限度后，其他人就不能再进入公园，即在一定的范围内非排他性是存在的，超过这个界限非排他性就会失去，仅仅只有非竞争性不受影响；而对于公共资源，像矿山、草坪等，它的生产成本在一定的范围内不会变化，但是随着人数的增加，超过某个界限时，再要享受该物品，生产成本就会增加，非竞争性消失，但是非排他性不受影响。从公共物品的分类来看，污水处理 PPP 项目提供的都是准公共物品，它的非排他性和非竞争性具有一定的限度，通过 PPP 项目引导社会资本加入到准公共物品的提供，可以缓解排他性的出现。

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2.2 项目区分理论

一般来说，根据项目本身有没有收费机制，可以把项目分为经营性项目和非经营性项目，而根据项目有没有净利润可以进一步把经营性项目分为纯经营性项目和准经营性项目，如表 2.1 所示。从表 2.1 可以看出，所有的项目都可以分为三大类。第一类是不但具有收费机制而且具有净利润的纯经营性项目，作为纯经营性项目，本身具有较高的经济效益，是各类投资者眼中的“香饽饽”，都愿意投资与此类项目，获取利益。第二类项目类型是有收费机制但是没有项目本身没有净利润的准经营性项目，项目需要政府部门进行额外的财政补贴或者税收优惠才能保证项目的正常运营，实现较低的利润水平。第三种项目类型是非经营性项目，这种项目没有收费机制，纯粹是为公众服务，为社会提供福利的，一般都是由政府部门进行投资。从项目的分类可以看出，准经营性项目具有公益性和一定的经济性，一般需要私人部门和政府共同投资才能完成建设和运营。污水处理行业的 PPP 项目就属于此类项目，项目本身的收费并不能获得利润，需要政府的额外补贴才能够实现盈利。伯利、米恩斯在 20 世纪 30 年代倡导企业所有权和经营权相分离，提出委托代理理论，委托代理理论的本质是契约关系。举个例子来说，委托代理理论就是A 和 B 之间通过契约建立合约关系，代理人是管理经验丰富的 A，委托人是管理经验不足的 B，委托人 B 为了使自己企业的利益达到的最大化，将企业委托给经验丰富的的代理人 A 管理经营。A 依靠委托人 B 的授权进行经营活动，这种活动能够给委托人 B 带来利益，但是由于代理人 A 不具有企业的所有权，委托人会给予代理人一定的代价作为报酬，为了使报酬达到最大化，代理人 A 全心全意的为B 经营管理公司。代理人和委托人之间通过契约形成委托代理关系，它的目的是追求分工和规模效应。

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第 3 章 重庆水务经营现状分析......13

3.1 行业发展状况......13

3.2 重庆水务概况......14

3.3 重庆水务近六年营运状况分析.....15

3.3.1 盈利能力分析.......15

3.3.2 营运能力分析.......16

3.3.3 发展能力分析.......17

第 4 章 重庆水务营运风险的识别分析与评价.........20

4.1 收益风险.....20

4.2 法律变更风险......24

4.3 长期经营风险......27

4.4 政府信用风险......28

4.5 营运风险评价......29

第 5 章 重庆水务营运风险的控制建议............31

5.1 控制收益风险和长期经营风险的建议...........31

5.2 应对法律变更风险的建议....33

5.2.1 组建战略委员会............33

5.2.2 设立专用资金账户........34

5.2.3 通过法律文件明确双方权责关系...........34

5.3 防范政府信用风险的建议....35

 

第 5 章 重庆水务营运风险的控制建议

 

5.1 控制收益风险和长期经营风险的建议

在本文关于重庆水务污水处理 PPP 项目成本的分析中，人工成本是上涨最快的。本文建议可以更多使用机械作业代替人工作业，降低企业的成本。机械作业的优点在于效率高、平均成本低且不容易出错。重庆水务处理后的污水会直接排入地表水体，因此一旦出现环境污染事故，会对水体周边的生态环境带来极大的破坏。使用机械作业减少环境污染事件发生的概率，在节约成本的同时保证污水处理 PPP 项目的正常营运。污水处理厂是一个用电大户，电费是污水厂运行费用的主要组成部分，直接影响污水处理厂的营运成本。污水处理厂实行的电价是大工业用电。目前重庆市实行的大工业用电电价如表 5.1 所示。重庆市 2016 年 6 月发布的《重庆市物价局关于调整工商业用电价格的通知》中讲到“鼓励有条件的电力用户与发电企业直接交易，自愿协商确定电价”。因此重庆水务应积极与发电企业沟通谈判，争取更低的用电价格。根据本文第 4 章中的分析，78 号文件使污水处理企业的税负增长了约 6 个百分点。未来可能的解决方案是：首先，重庆市政府按照这次影响的变化给予补贴，这是对重庆水务最为有利的情况；另外，为了保持 PPP 项目推行的力度及进度，中央财政可能对 PPP 项目进行变相补贴，但这也要看具体的实施情况；可能性最大的情况是，重庆市政府和重庆水务共同承担这次的调整。政府部门进行补偿时，通常会采取一定的调价机制或延长项目的特许期。对于这两种风险应对措施，虽然由政府出面保障了经营者的收益，但最终政策变动的风险转嫁到了消费者身上，要么延长了消费者使用公共产品或接受服务的付费期限，要么提高了消费者使用公共产品或接受服务的单位成本。比较而言，调整处理价格的影响面较大，容易引起消费者集体不满；而延长特许期体现的是谁受益谁付费的原则，更容易被消费者接受。基于这种考虑，本文认为重庆水务可要求重庆市政府延长特许经营期。

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结论

 

目前，国内政府大力推广 PPP 项目创新。从国家宏观层面来看，采用 PPP模式能够促进我国的城镇化建设，有利于实现国家治理的现代化进程，提高国家的治理能力，同时对于构建符合时代潮流的财政制度也具有重要的意义。客观地说，通过 PPP 项目引入社会资本，将其投资到基础设施建设和公共服务领域，不但能够解决地方政府的财政压力，使得公众得到更高质量的公共服务；对于社会资本来说，也为其发展创造了有力的条件，PPP 项目能够充分发挥社会资本的创造性优势。在我国水利项目中，污水处理 PPP 项目是非常重要的一环。本文通过对重庆水务污水处理 PPP 项目营运风险的识别、分析、评价与控制，得到如下主要结论：第一，人工成本上升是收益风险中的需要关注的重点。2012 年到 2015 年的 4 年时间中，人工成本总计上涨了 52.64%，人工成本每年涨幅约为 15.16%。通过对重庆水务污水处理 PPP 项目未来经营状况的预测，本文认为由于人工成本的不断上升，到 2029 年（即项目运行第 22 年）时，重庆水务污水处理 PPP 项目获得的收入将不足以负担其成本。第二，污水处理价格的下降，是形成重庆水务营运风险最重要的风险点。污水处理 PPP 项目的唯一收入来源就是污水处理服务费，污水处理价格的下调会直接导致污水处理 PPP 项目的盈利缩水。针对这一情况，本文为重庆水务提出了可供参考的调价公式，以帮助重庆水务争取更有利的污水处理价格，实现双赢。第三，我国需加快 PPP 项目法律法规及其管理部门的体系建设。PPP 项目在我国已经运行相当长的时间，但还缺乏国家宏观层面的制度。由于部门法规的层级较低，地方性的或行业性的管理办法或规定权威性不够，在实践中的指导意义值得担忧。为保障污水处理及其他 PPP 项目长期稳定的发展，我国应加快立法建设的步伐。风险管理最精彩的地方在于将原本产生威胁的风险转化为企业进一步发展的契机。本文希望能够通过对重庆水务营运风险的识别、分析、评价与控制，为重庆水务化挑战为机遇提供可行的参考意见。然而，受限于本人的能力以及数据资料的不完整性，本文对重庆水务营运风险的识别与分析不一定全面到位，提出营运风险控制建议也不一定完全适用于重庆水务的实际情况。针对本文中存在的问题，烦请各位批评指正。

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参考文献（略）