汇率对俄罗斯对外贸易的影响

 

0.1 研究背景

当前世界深受区域性货币和金融危机影响，危机造成金融资源从一个市场向另一个市场的急剧流动。证券市场和汇率的暴跌造成了许多国家的经济增长相当困难。在经济全球化的条件下，任何现象哪怕是局部的都可能快速地影响到世界的另一边，并尖锐地表现出来，以致影响许多国家和地区的经济状况，尽管这些国家和地区不是经济危机的直接发生地。其结果是，货币因素对以上国家的经济和对世界都造成了极大和快速的影响。货币问题具有战略意义，和其他问题一起影响着现有的问题，或者破坏全球经济关系。汇率和汇率波动问题原来只有少数搞对外经济的专家感兴趣，而现在普通人也对由汇率波动产生的问题感兴趣。

.........

 

0.2 研究意义与方法

本论文的研究对象是以俄罗斯为例的汇率及其在经济中的地位。因此本论文的目的是阐述和论证卢布汇率作为形成有效的俄罗斯货币信用政策的基础，对国际竞争力的影响。研究对象是：在利用汇率实现经济增长的条件下，产生的经济关系系统。数学逻辑的原则和系统统一的原则是科学研究的方法论基础。在写论文的过程中，使用了以下方法：经济统计方法，归纳与演绎分析，系统的方法，合成及口头分析。总之，这些方法确保了研究的准确性和结论的可靠性。为了阐释本论文的主题，举了汇率及其在经济中的地位，基于这样的事实，汇率和对外贸易的机理是相通的。有必要强调对外贸易的机理对汇率的影响。与此同时，我们不应该忘记现有汇率制度对对外贸易的机理结果的依赖。如果没有汇率有效的控制，就不可能实现经济的成功运作，这决定了研究这个问题的必要性。汇率波动取决于市场情况。因此本论文中举了下面的例子: 汇率对于国际收支的影响、在不同国家的利率差的影响、对在国际收支使用的货币的程度的影响、对投机性货币交易和外汇市场的活动的影响、对通货膨胀的影响。本论文的两个重要特点是在一个方法对汇率与经济增长之间关系的研究、和汇率管理模式的形成。进行经济方面的分析，汇率对以下方面有直接影响，就是外贸、资本流动、利率、生意发展、人群的购买力、经济增长。俄罗斯联邦对对汇率影响最大的以下几个因素的估计: 浮动卢布汇率、提高再融资利率、油价下跌、无再融资外债。

..........

 

1 汇率的理论意义

 

1.1 货币体系和汇率理论的概念

1.1.1 货币体系的意义

货币体系是由国家法律（国家制度）或州际协议（全球区域系统）相联系的交换关系的组织形式。货币关系是国际货币流通过程中产生的货币关系的一种形式。金钱，服务于国际关系，称之为货币①。货币体系有国家货币体系，区域货币体系和全球货币体系。在国家货币体系内形成国家货币制度。国家货币体系管理各国间的现金支付规则。国家货币体系逐步从货币体系中分离出来。国家货币体系的主要内容：1. 国家货币；2. 国家调控国际货币流动；3. 国家货币汇率制度；4. 国家调控货币组织和可自由兑换的国家货币；5. 国家货币市场和黄金市场制度；6. 国家主管部门 （立法机构，中央银行，财政部，联邦经济部，海关委员会等。）对货币进行管制。随着经济关系国际化，全球和区域货币体系是在国家货币体系的基础上形成国家间调控国际关系和货币关系的机构。国家间的协定巩固了全球和区域货币体系法律所规定的基本原则。在战后时期，世界货币的主要形式是储备货币和国际货币单位。最初，世界货币的唯一类型是黄金，并铸成在金锭的形式。金币用于国际收支，且必须浇铸成金锭，之后再加工成别国的硬币。为了达到减少国际交易中配送成本的目的，逐步开始使用国家金币流通和信贷手段。自二十世纪二十年代以来，英国和美国的国家货币与黄金并行行使世界货币的功能。它们被称之为储备货币。储备货币这个术语被理解为国家货币兑换，作为国际支付和储备基金，行使国家货币的兑换功能。最初，主要储备货币是英镑，但其地位逐渐开始削弱。美元的作用开始提升。国际支付和储备基金的各种货币的执行功能取决于货币的发行机关在国际商品市场和资本市场所占据国家的地位。这些地位的改变使英镑的储备货币作用在 60年代末遭受了损失，而相对降低了美元的作用和提升了德国马克与日元在 80 到 90年代时期的作用。之后替代马克对欧元和日元（2001 年 2 月和 2002 年 4 月在日本的国际排名双下降）的削弱地位，美元行使储备货币的功能。

..........

 

1.2 汇率的理论

国家货币体系的基础是国家货币。国家货币是本国的法定货币单位。金钱应用于国际经济学协会成为使用货币。在国际结算中通常使用外国货币，即别国货币单位。根据俄罗斯联邦“关于货币调控与货币控制”法，1992 年 10 月 9 日 3615-1 号俄罗斯联邦的货币法如下：1. 货币流通、废止货币或货币回笼，监管俄罗斯联邦中央银行发行的以钞票（纸币）形式兑换的卢布和硬币。2. 俄罗斯联邦银行和其他信贷机构用卢布结算；3. 按照协议在俄罗斯联邦以外的银行和其他信贷机构用卢布结算，协议包括俄罗斯政府和俄罗斯联邦中央银行与之相对应的外国机构，把作为法定支付手段的俄罗斯联邦货币在本国领土范围内使用。外币是货币市场买卖对象，用于国际结算，银行结算存储，但是不是本国领土范围内的法定支付手段（通货膨胀高涨时期除外）。随着通货膨胀的高涨和本国国家货币的危机使外币在当前更加稳定——美元，即产生经济美元化。货币种类保障国家和世界经济的交流和互动②。世界货币体系是以世界货币的功能形式为基础。金钱被称之为世界货币，服务于国际关系（经济关系、政治关系和文化关系）。兑换本国货币的一个特殊类型是储备（主要货币）货币，执行国际支付和储备基金功能，利于确定别国货币平价和货币汇率的基础，广泛用于有目的地调控国家的货币汇率，并进行货币干预。在布雷顿森林货币体系内储备货币地位已经正式巩固了美元和英镑的货币地位。

..........

 

3 汇率如何影响俄罗斯对外贸易 ............... 39

3.1 贬值卢布对俄罗斯的外贸易的后果 .......... 39

3.2 升职卢布对俄罗斯的外贸易的后果 .......... 40

4 汇率对俄罗斯对外贸易对的影响 ........... 41

4.1 全球货币对俄罗斯外贸易的影响 .............. 41

4.1.1 美元汇率对俄罗斯外贸易的影响 .... 41

4.1.2 欧元汇率对俄罗斯外贸易的影响 .... 44

4.1.3 人民币汇率对俄罗斯外贸易的影响 ............. 46

4.2 俄罗斯和中国之间在俄罗斯卢布汇率下跌时期的关系 .... 48

5 俄罗斯的货币政策问题的决定，和对在汇率波动围内发展国际贸易的建议.....51

5.1 对在汇率波动围内发展国际贸易的建议 ............... 51

5.2 俄罗斯经济的发展模式 .... 52

 

5 俄罗斯的货币政策问题的决定，和对在汇率波动围内发展国际贸易的建议

 

5.1 对在汇率波动围内发展国际贸易的建议

国家外汇储备的积累决定评估是一个积极的现象，说明经济政策的有效性。但是，它提供了两方面的效果。外汇储备的增长 - 是俄罗斯央行运营对购买外国货币在国内外汇市场上（只有在一小部分是其海外布局的结果）的结果，以避免在卢布汇率大幅波动。近年来的经验表明，一方面外汇储备的积累，以及在另一方面货币供应量和通货膨胀的增长之间的紧密直接的联系。俄罗斯的经验表明，在相对较高的通货膨胀的条件，政策管理汇率，即另一面是外汇储备的增加，可能无法提供本国货币的相对稳定并且防止其整合。外汇储备的积累必然会产生通货膨胀，这引发卢布实际升值。因此，外汇储备积累对经济的影响产生负面而非正面。对于俄罗斯来说，它是要坚持适度积累外汇储备的政策，这应该由国家生产的商品和服务的刺激陪同。在俄罗斯，早就需要建立机制，利用外汇储备刺激投资。对 1/3 GDP 的实际固定俄罗斯的损失，在外汇储备的包含额不低于 1 亿美元一年。因此，有必要制定专门的计划，以便能够使用外汇储备来增加经济的投资潜力与其他国家进行交易的费用。下面的管理和使用，部分地区外汇储备过度的报价：1.可用于俄罗斯的外债提前偿还或赎回。央行可能在转让协议购买俄罗斯的债务到国外。该方法的优点：1）在不增加卢布排放；2）不要求改变预算；3）解决减少州际俄罗斯债务问题。这降低了预算的债务负担，这将最终降低税收水平，并且刺激投资活动。缺点：投资不足效果和它显著时间延长。预算收入的增长和国际收支降低负荷是在将来的同时将每年数十亿美元。从三十到四十十亿美元的动用储备创造再融资信用俄罗斯银行出口商的有效制度并战略公司和降低总债务发行人的条件一起。优点：1）居民的外债体积的减小；2）外资对卢布额外的进口上升压力的减弱。2. 用外汇储备可扩展的国家担保的边界，包括对于外国投资者来说，今天接受了必要的条件在俄罗斯重大项目的实施。此选项通过增加在俄罗斯联邦的投资基金的津贴是可能的。

.........

 

结论

 

今年俄罗斯的货币对美元的已经加固了近 17％，领先于其他新兴市场货币。这年一月，当油价跌至每桶 27 美元/桶的时候，这是对卢布沉重的。虽然货币达到每美元 82 卢布的历史新低。随着石油价格的稳定，就在 12 月货币恢复每美元到 60-61卢布的水平。从年俄联邦贷款债券的初国外采购商的份额（federeal loan bonds）增长超过百分之 5，接近到百分之 27。俄罗斯股市也表现出了良好的效果。卢布 MICEX 指数今年以来上涨了约 24％，创出历史新高水平。美元指数 RTS 呈现出更令人印象深刻的增长，从一月份以来涨幅超过 49％。其中在 2016 年对俄罗斯的经济的主要成就之一是通胀压力的减弱，这使得俄罗斯银行两倍降低其关键利率（从百分之 11 年利率到百分之 10.5 年利率和百分之10 年利率）。然而，在金融和经济部门专家和一般的普通俄罗斯公民热衷于自己的货币的行为 - 它是否会加强，或者相反，以减少其对美元(国际结算手段)的价值。了解何时以及有多少会减少或增加的卢布率是相当困难的任务。甚至在一个小的长期 - 一个星期、一个月、三个月。这是肯定地说，政府的政策在本国货币的状态具有重要作用。标季出现了卢布贬值，这是必要的卢布恢复了经济计算的地位。因此，俄罗斯政府有一个非常有效的方式来加强和保持卢布汇率在未来 3 年。这是减少国家预算赤字。本国货币的加强和价格的提高为深现代化和国家的整个经济的转换，能够在中期和长期合作的基本而有效的方法。不过，现在谈论这样的事情不来。俄罗斯中央银行的方法可以加强卢布只于很短的时间，而且当时并非总是如此。由于他没有对自救大多数国家货币的不利因素足够的武器。要了解会发生什么汇率并且一般与俄罗斯国际经济，有必要考虑几个未来的情景。

..........

参考文献（略）